奧園健康召開醫美并購暨戰略發布會 同日獲控股股東增持及機構唱好
日期：2020-09-21
9月21日，奧園健康生活集團（“奧園健康”，3662.HK）在線上召開醫美并購暨公司戰略發布會。奧園健康管理層分別在廣州總部和香港辦公室參與會議，廣州總部參會的管理層代表為奧園健康董事會主席郭梓寧先生，總裁蘇波先生、戰略投資部高級顧問阮永曦先生、高級副總裁徐巍先生；香港辦公室參會管理層代表有奧園健康執行董事陶宇先生、副總裁兼首席財務官鄭少輝先生。管理層與線上觀摩的行業嘉賓、媒體記者等就奧園健康近期的醫美并購與未來戰略鋪排進行了披露與交流。
同日，奧園健康生活集團控股股東、中國奧園集團（3883.HK）董事會主席郭梓文先生于公開市場購入1,500,000奧園健康股份，平均購入價為每股6.158港元，涉及購入金額共約9,237,000港元。完成增持后，中國奧園與郭梓文先生分別持有396,375,000及2,500,000奧園健康股份，合共持股398,875,000股，合共持股比例增至約54.92%。郭梓文先生增持反映其對奧園健康于上周收購浙江連天美企業管理有限公司55%股權拓展醫美業務充滿信心，對奧園健康醫美產業的布局前景正面樂觀。
此外，國泰君安證券同步上調奧園健康投資評級至“買入”，上調目標價至10.5港元。國泰君安指出，目前，奧園健康的主營業務主要包括住宅物業管理和商業運營。得益于第三方物業管理公司的收購以及持續發展的增值服務業務，集團對母集團中國奧園集團的收入依賴將大幅降低，物業管理的收入結構也將得到進一步的優化。國泰君安預計，大健康業務將在不久的將來成為奧園健康新的增長引擎。
在發布會上，奧園健康管理層表示，奧園健康憑借“物業管理+商業運營+大健康”的業務協同策略，已走 出了一條穩健經營之路，即以社區為中心，聯動物業、商管、康養、醫美等板塊業務資源，引入科技智能化、物聯網技術提升大健康領域的生活服務和健康服務，讓奧園健康客戶的生活越加健康美麗。隨著奧園健康傳統業務規模有質有量的增長和擴大，大健康板塊的龍頭和整合效應將逐漸凸顯。奧園健康中長期將擁有更強的發展潛力和競爭力，進而鞏固行業領導地位，實現業績增長，為股東爭取最大回報。
9月18日，奧園健康宣布，間接全資附屬公司廣東欣粵容產業投資有限公司，以不多于人民幣6.91億元收購浙江連天美企業管理有限公司（“連天美”）55%股權。目前，奧園健康間接持有連天美5%股權，完成交易后，將合共持有連天美60%股權。奧園健康計劃戰略定位連天美為醫美行業領先品牌，落實醫美戰略部署，為業主及消費者構筑健康生活，同時充分發揮奧園健康在物業管理、商業運營業務的資源優勢，形成強大協同效應。
連天美為中國浙江省醫美行業的龍頭企業，品牌歷程達37年。作為中國醫美行業的先驅者之一，連天美一直專注于提供醫美行業的綜合服務，包括美容手術服務、微創美容服務及美容皮膚服務，旗下兩家醫院總營業面積約3萬平方米，擁有標準醫療機構營業資格、5A級管理標準，并擁有四級高難度手術資質，合共24項注冊專利。其團隊穩定管理規范，醫療屬性技術附加值高，屬于輕資產高毛利高頻消費優質標的。由于擁有強大的技術能力、行業領先品牌及競爭力，連天美榮獲60多項榮譽，并擁有逾300000名客戶。
雖然2020年上半年度受疫情影響，但連天美上半年度的未經審核營業額達人民幣2.12億元，除稅后溢利凈額約人民幣4616萬元，表現超出預期，充分體現了醫美龍頭企業的優勢和醫美行業的需求韌性。
收并購后，奧園健康將加強投后管理，發揮醫療美容醫院“現金奶牛”的特點，持續提升其盈利能力，為提升業績錦上添花；連天美作為醫院級別醫療美容機構，其資質及技術門檻遠高于一般行業，對醫美行業進行持續整合的奧園健康市盈率也將獲得提振，可對標眼科及口腔科等行業明星企業。
從宏觀市場角度來看，醫美行業具有消費和醫療雙重屬性，市場規模與增速已占據中國醫療美容市場中的重要位置，成長性極高。且國內對醫美有強勁的需求和消費能力，但醫美在國內仍具有極大的滲透率提升空間，與成熟國家有將近5倍的差距。醫美行業目前呈現集中度低，逐漸向龍頭聚攏的整體趨勢，且競爭激烈，龍頭效應明顯。
奧園健康管理層表示，考慮到物業管理服務與新消費醫美服務，其核心資源和關注點都在于服務、品質、體驗、客戶資源，服務邏輯和細節上雙方互有可取之處。選準高壁壘、低集中度、快增長的醫療美容新消費領域，奧園健康將能通過并購快速實現業務規模，通過緊密把握社區業主、商區流量等核心資源，引流醫美等大健康產業，提升競爭力，整合行業強化龍頭效應，打造獨有的差異化增值服務和產業新模型。
物業管理、商業運營和大健康三大板塊，是奧園健康發展的主線。登陸資本市場一年多，奧園健康三大板塊業務協同賦能，正穩步走出一條業務結構獨特且成長性和潛力巨大的道路。獨創業態模型，給奧園健康發展帶來了很大的空間，收獲資本市場青睞。
未來兩年，奧園健康將有望保持55%至60%復合增長率。通過外延內拓，奧園健康傳統業務規模上達到超7500萬平方米在管面積，每年6至8個新增商場，積極拓展與社區服務的聯動，并將助力醫美業務成為全國前三的醫療美容集團，形成多品牌連鎖化服務體系。
通過持續擴大物業管理及商業運營基本盤，核心競爭力一致的傳統業務與新業務持續融合，奧園健康將能為業主、客戶提供優質的社區生活，充滿活力的商圈業態以及觸手可及的醫美服務，構建身心愉悅的健康生活生態圈。